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黄牛与点差炒外汇的非典型故事

时间:2013-05-24 12:11 来源:个人购汇 作者:www.hmy8.com 阅读:
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说起外汇投资,会有个带有历史烙印的词冒出来——黄牛,他们可谓最早的外汇投机者。

黑市黄牛是上世纪八九十年代的记忆符号,“要美元吗?”是那个年代活跃在银行、旅行社门口的黄牛们见人即问的一句话。

随着汇改后美元的堕落,外汇黄牛一度销声匿迹,但并没有绝迹。伴随全球金融市场格局演变,汇率市场也几经变化起起落落,现在,黄牛们又有了新口令:“换人民币吗?”

早期的一批黄牛中,有人成了商业银行的资深汇民;有人沉湎于惊心动魄、处于监管灰色地带的外汇保证金交易;还有更多的人正加入“炒汇”队伍,成为阳光下的汇民。

而没有国界的外汇交易市场上,每天都在上演悲喜双幕剧。2011年的美元及非美货币走势冷暖互见,但不乏吸引力,令汇市投资者乐此不疲。

那个年代的外汇黄牛

2.9366,是1985年人民币对美元的官方定价;1991年,这个数字变成5.3233,但当时的黑市价格是12,等于12元人民币才能换到1美元。

在那个外汇短缺的计划经济时代,有外汇似乎是身份的象征。外汇黄牛应运而生。

1998年国家出台相关政策,居民个人因私购汇额度为2000美元,额度有限,且手续繁琐。许多人为了去国外多买点东西,只能靠关系换到美元。这时候就连旅行社的导游也加入了外汇黄牛队列。

一位名叫刘景的18岁高考落榜女孩就是其中一员,原本在北京做导游的她发现了这样一条 “生财之道”,而成为了外汇黄牛,且收入不菲,当时就月入过万。

刘景的好日子一直持续到2008年。当年4月2日,国家外汇管局将个人购汇额度调整为每年5万美元。从这天开始,昔日繁忙的刘景和她黄牛同行们便在雅宝路上变得无所事事。不少黄牛选择了转行。

一位常与黄牛打交道的姜先生记得,1996年他去黑市换了3000美元,当时人民币汇率已实行并轨制,公开牌价为8.3142,不过,由于是卖方市场,无奈的姜先生只得用2.79万人民币,以9.3左右的价格在黑市进行交易,等于多花了3000元人民币。

姜先生记得,他当时就是和黄牛一起去银行,把人民币存在黄牛账户,而黄牛把美元存在他的账户。这也算是姜先生记忆中最早的一次外汇交易了,算不上是外汇投资,但让他印象深刻。此宗交易,黄牛凭借人民币对美元汇率的点差收益,轻松入账3000元人民币。

2008年4月2日,手持2000美元的姜先生没有去找黄牛,径自去银行结汇,那时的他作了一个决定——除了留下朋友在上世

90年代赠与的100美元和200港币外,不再保留外汇资产。

姜的决定是基于自己对美元一路走跌趋势的判断。但是,有更多的人走了进来,有些不同于姜先生的人,模糊意识到外汇投资的奥妙与乐趣,投身于外汇市场,一发不可收拾。

秒计“点差”时代

其实,随着时代的变迁,黄牛的作用逐渐淡化,但其身影并没有真的消失,只不过进行了角色转换。

2001年政策允许境内人士投资B股让黄牛再度“热”起来。因为市场换汇需求即刻增加。

进入21世纪,可供普通投资者进行直接与间接外汇交易的产品与工具逐渐涌现。一些商业银行推出的“个人外汇买卖业务”,这是一种实盘交易,“炒汇”的人须持有足额卖出的外币,按银行报价进行买卖。也有银行推出委托挂盘业务,还有的外汇交易工具则“钻”监管空子,比如通过互联网进行境外的外汇保证金交易。

2001年,浦东银行与中国银行相继推出了个人外汇买卖业务,可进行交易的货币主要有“美元、港币、英镑、日元、欧元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元”等币种。

一位商业银行的外汇交易员称,国内炒汇主要还是通过银行通道。银行的个人外汇账户是实盘交易,除了不能做空头与没有杠杆作用之外,其他的功能几乎与外汇保证金交易无异。

炒汇主要有两类人群:有固定外汇收入者;另外是单纯想从外汇交易中获取收益的人。

这两类人群中,也有角色转换后的外汇黄牛的身影——他们成为职业汇民。上述外汇交易员称,有的老汇民比专业操盘手的分析判断能力都要强,他们中不少人在上世纪八九十年代就在外汇黑市有过投资外汇的经历。

确切说,“炒汇”是一种与点差打交道的工作;其收益来自于点差空间。但随着全球金融形势的不断演变,汇率价格点位每分每秒都在变,某种意义上,对国内参与者来说,外汇市场的投资可谓进入了一个以秒计算的点差时代。

然而,由于国内银行的个人外汇买卖业务只有做多机制,决定了其收益率较低,据不完全统计,汇市中盈利人群比例约在40%,但这群人中90%的年收益率低于10%。

于是,一些境外 (尤其是香港地区)的外汇经纪公司、银行看到了国内外汇市场的发展潜力和对高利润的追逐心理,利用互联网等渠道向国内投资人推介一些国内禁止的外汇交易品种,例如保证金交易方式。

一位2003年开始炒汇的投资者称,上世纪末外汇保证金交易在中国大陆盛行。由于当时电脑尚未普及,外汇经纪公司就通长途电话来进行报价的,一般打往香港,那时中国99%的外汇交易平台从香港代理。这位投资者就曾受邀为某地方银行代为操盘。

伊始,某些国内银行曾经推出外汇保证金交易,20倍的杠杆,30-40个点的手续费,投资者主要是银行VIP客户,投资金额少则50万,多则几百上千万。

“但国内外汇保证金交易大多以亏损甚至爆仓告终。最终,证监会勒令某些银行从2008年6月21日起停止一切外汇保证金业务。”上述投资者称。

不过,这种在上世纪90年代仅仅只有“大人物”才玩得起的游戏,至少由于因特网的普及,以及一些游走于监管边缘的在线外汇交易公司,而为类似刘景或转行之后的黄牛交易者提供了“零售外汇”交易账户。

一位外汇通人士称,现在,外汇投资者只需打开电脑,连接上高速因特网,就可坐拥所有信息。换言之,观察外汇市场每时每刻的变化,伺机博取点差收益。

2013年,谁具点差空间?

对于外汇投资者而言,2011年,哪个币种吸引力大,最具点差空间?

一位工行交易员认为,美元中长期偏看空;但短期走弱的步伐不会很快,何况目前已处于历史低位。

而对于美元对欧元的汇率,社科院世界经济与政治研究所张明的大致判断是,2011年上半年美元将对欧元升值,而下半年欧元对美元可能显著反弹;全年美元对欧元汇率可能在1.25左右,最低点或在1.1,最高点或在1.4。

至于英镑汇率走势,看淡观点居多,主要由于英国经济增长支柱的金融业在危机中已经遭受、并且可能继续遭受严重冲击。对于澳元和加元在2011年的走势张明则谨慎乐观,而日元在2011年的表现可能开始向基本面回归,80或是美元对日元的一个坚实底部。

张明认为,2013年人民币对美元升值幅度在4%-6%,如果2011年美元对主要货币总体上保持强劲,那么人民币对美元可能升值4%,反之,人民币对美元可能升值6%。

现在,随着人民币国际化进程的加快,其对国内外汇市场也有一定的关联性。一位常驻守在中国银行的黄牛看到有人进银行就会问:“换人民币吗?”他说,近来由于美元对人民币持续走弱,将美元换成人民币的人多了五成。

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