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阿根廷最坏前景:通胀爆表经济衰退,现任政府提前倒台

时间:2014-01-28 14:42 来源:货币贬值历史 作者:www.hmy8.com 阅读:
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最近,阿根廷金融市场惊心动魄,上周阿根廷比索暴跌15%,CPI高达28%,国家信用违约掉期(CDS)大幅攀升至2336个基点的全球高位。

这些令人瞠目结舌的事实令2001年阿根廷危机的黑色记忆再度从脑海中泛起 。如今的阿根廷是否再次濒临经济、政治和社会的多方面危机呢?

SP阿根廷基金债券交易员Federico Zaldua称,

现在可不是2001年。但未来一年,整个国家仍将在疼痛中挣扎。

Zaldua管理着价值5000万美元的阿根廷政府债券。他说,

最好的情况是——工资谈判结束后,让比索自由浮动。尽快解决通胀问题,以得到成本合适的国际贷款。

最糟糕的情况是——通货膨胀上涨、上涨、再上涨,美元上涨、上涨、再上涨,总统大选后发生严重的经济衰退。

过去,世界末日般的阿根廷经济危机都伴随着通胀飙涨,比索兑美元汇率暴跌。政客们束手无策,社会动荡,大骚乱持续发生,街上和商店里到处都充斥着愤怒的抗议者。在2001年的那一场主权违约危机中,阿根廷负债超1500亿美元,两周内更换五位总统,国内资本疯狂出逃,银行间隔夜拆解利率达到200%多的天文数字。当政府宣布无力偿还债务之后,阿根廷经济、政治、社会多方面深陷混乱。

上周,阿根廷货币贬值幅度创12年最大,比索暴跌15%。阿根廷国内物价持续飞涨,因为政府把比索兑美元官方汇率固定在8:1,但黑市汇率则高达13:1。

“未来几周,阿根廷国债收益率可能会巨幅震荡,“Zaldua说。“阿根廷政府已经做了很大让步,净债务占GDP的比率非常低。政府已经放宽了兑换美元的限制令,但幅度将非常有限,汇率至少都是8:1。未来很长一段时间内,市场都将处于不确定性当中。不过,很可能连政府自己都没有明确的应对计划。”

Zaldua表示,

应对措施应当包括解除外汇管制,建立正常运转的货币市场,抑制通货膨胀,与债权人谈判——比如巴黎俱乐部。

他们(阿根廷政府)知道需要进入国际资本市场,也很清楚他们必须做些什么。但他们的议事日程看起来并不是很清楚。

最终,他们将解除外汇市场管制,与巴黎俱乐部、西班牙国家石油公司以及IMF协商债务问题。但是他们害怕通货膨胀(新一轮工资谈判将很快开始),所以短期内自由外汇市场不可能出现。维持现状不再是一个可选项。

周一阿根廷政府宣布放松国民购买美元的限制,这几乎是一场外汇革命。阿根廷人可以购买更多美元,但购汇限额与他们的薪水挂钩——月收入必须达到900美元,且每月最高只能购买2000美元。

此外,除非他们想要支付20%的税款,阿根廷人必须将这些美元在银行存一年。这是为了防止资本逃离。截止2013年底,阿根廷中央银行的外汇储备已达到300亿美元左右。

最近,一项由美国投资公司Graham Fisher和阿根廷调查公司Poliarquía Consultores发起的民意调查结果显示,34%的阿根廷人认为,如果现任总统克里斯蒂娜下台,这个国家的国际形象就将改善。

相同的调查显示,通胀是阿根廷人最关注的三大问题之一,另外两项是犯罪情况和经济状况。

在政府对比索贬值之前,独立统计学家认为该国的通货膨胀率是25%。但阿根廷政府对此予以否认,并发布了官方统计的、数值较低的通胀数据。该行为招致IMF和其他国际组织的严厉批评。

"政府如此执迷不悟,发布较低的通胀数据是他们的风格。没有更合理的解释!”Zaldua说。“在这一点上,实话实说才是对政治和经济真正的好。阿根廷目前债务占比为历史最低。我们经历了大宗商品的繁荣时期,因此当前所有的问题都是自己造成的。”

但至少政府正在改变。领导者们正试图让这个国家恢复正常的社会秩序。Zaldua预计,

比索利率将上涨25%,通货膨胀率降至30%。阿根廷人已经经受过大恐慌时期。2001年的阿根廷全面危机不会重来,除非政府完全失去了控制。这只是一个非常危险的时期。

如果你往前看,2015年往后,阿根廷的未来看上去并不严峻。

是的,这是很危险。政府如果不设定正确的目标,通胀将更高。到那时,不仅仅是经济衰退,还可能发生政治危机——克里斯蒂娜政府可能在任期结束前就提前倒台了。

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