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黄金真是避险资产吗?

时间:2013-04-29 17:33 来源:专栏作家 作者:www.hmy8.com 阅读:
换美元吧

上周黄金价格大幅下降看起来让人费解,西方经济陷入债务问题,增长缓慢和通胀压力,这些因素与抛售黄金通常无相关性。

更令人惊讶的是这周黄金价格没有反弹回来,贵金属是具有内在价值的,许多人看到黄金价跌认为是抄底好机会。

本周温和反弹并未使得黄金价格回到先前水平,这周黄金价格仍然低于1560美元的10%达到三十年来最大抛售时期。

考虑到最近几年黄金价格稳步上涨,自从2012年10月以来金价出现了近20%的下跌,而当时黄金价格是每盎司1795美元。

上周突然下跌,黄金价格跌跌撞撞,从那时候以来,总趋势是下降的。

目前尚不清楚上周这突如其来的暴跌是首次下跌还是一个更加严重的持续下降,就犹如八十年代的那次大跌,我们看到黄金等大宗商品需求激增,并且这一需求不总是有足够供应。

可以肯定的一点是,没有人能轻率地认为黄金仍然是终极避险资产,黄金价格由复杂的经济、市场情绪和供应需求等因素决定,突然的价格波动犹如股票和债券一样脆弱。

事实上,许多分析师认为,黄金价格更加不稳定犹如股票。在过去十年中,黄金交易所交易基金大幅上涨也有可能提高了黄金价格,交易所的交易基金为投资者提供了一个低成本方式跟踪黄金市场指数、商品价格或货币。私人投资者特别欢迎黄金交易所交易基金。

荷兰公司总经理杰森说,“我们认为黄金交易所基金增长的一个因素是近年来市场的波动,黄金交易所基金比购买金条较为便宜(原因是有更低的利润率而没有储存或保险成本),可以轻松买卖(如股票),比黄金股票更能准确跟踪黄金价格。

黄金交易所交易基金不是普通投资者的退休基金而更多样性,是交易商、对冲基金和投机者对未来价格赌注。如果价格不如预期可以迅速撤离。值得注意的是,今年前三个月,估计已有90亿英镑的黄金交易基金逃离。

黄金交易所基金也增加了黄金价格与金条之间的差距,尽管过去密切相关,但私人投资者需求减少,许多选择黄金交易所基金的选择了更精准的代理。此外,还有盈利能力,接管大型采矿作业的政府更少有稳定政治前景。

贝莱德天然资源股份公司董事总经理理查德·戴维斯说,虽然鸿沟在扩大,但可能也是良好的投资机会,对于个别股份或专注于黄金基金,如果黄金价格继续上涨,这种差距缩小,那么投资者得到较高回报,正如所有的赌注一样,这可能会增加损失与持续低迷,金价下跌可能使得利润下降的公司,其主要业务就是开采或销售这种金属。

黄金交易所自动程度提高,市场作用引起了担忧,上周大跌是市场操纵的结果,网上关于操纵论比比皆是。据路透社统计数据,这种规模大约每200年发生一次,由于缺乏明显外部因素因而也并不奇怪,有人推测,市场操纵这样做是为了支持美元或者阻止银行倒闭。

尽管很有趣,但没有证据证明这种说法,市场并不是总是合乎逻辑的或可预见的,如果那样的话就都成为百万富翁了。

投资黄金某种程度上是因为这是一个发展多年的最成熟的市场,但仍然是复杂与部分不透明的。

供应基本上是固定的并可能受到政治干预影响,需求可能来自印度的农民(印度最大的黄金消费地),央行在外汇储备多样化也是用金融手段做一个货币对冲。

处处是矛盾,最近几周有人出售黄金,增加黄金交易基金也增加黄金销售。

黄金被认为是终极避风港的资产,但当雷曼兄弟破产时黄金价格下跌。

你可能会认为,塞浦路斯事件会支持黄金价格,然而相反的是,如果塞浦路斯被迫出售黄金储备以弥补成本,这样会发生类似的情况,比如,世界第四大黄金储备国意大利。

黄金被认为是具有内在价值的唯一资产,尽管用途有限比如装饰用途,黄金被称作世界上最大的庞氏骗局,尽管已经运营了数千年。

你会认为只有傻瓜才会这样想,好吧,最终,只有时间会告诉我们答案。

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