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未来三年买入黄金应该更加审慎

时间:2013-04-29 18:31 来源:专栏作家 作者:www.hmy8.com 阅读:
换美元吧未来三年买入黄金应该更加审慎!(从投资回报角度分析,非心理层面分析!)

本文作者:红英院长
 
近期,黄金价格暴跌之后,我们看到各个商场百姓抢购热潮频现--买黄金如同买大白菜,尤其是“五一”佳节临近,去香港购物免不了购买黄金饰品等等。如果你只是当做奢侈品消费也就罢了,但如果你要大量购买投资金条保值投资,或者投资纸黄金、黄金期货看涨就要当心了!--黄金买入没有你想象的那么好!(从投资增值角度分析!)

此次黄金暴跌论述的分析已然很多,就不在璈述。我们说说未来黄金的走势吧!(仅供研究、请勿以此入市!风险自负!)

我们先讲讲老百姓为何如此钟情于黄金,远的讲和我们亚洲的财富文化观有关:黄金是财富、黄金是身份、黄金是权利。近的讲:各国政府的滥发货币导致百姓对通胀的担忧。尤其是从2001年以来现实格林斯潘的低利率政策导致的美元贬值因素,又有后来2008年以来的极度量化宽松货币政策的推出、加上行业从业人员的推波助澜的“忽悠”,“买黄金做保值”已经成为老百姓根深蒂固的习惯性投资思维。

所以,黄金价格的暴跌使得每一个人都认为是千载难逢的机会,但反过来想,卖黄金的难道都是傻子吗?我们再看一组数据看黄金的所谓”保值性”:民国初年在中国大陆两黄金可以买亩良田两黄金可以买一个四合院但是现在拿公斤黄金换成人民币可能连间厕所都买不到。

黄金价格上涨的基础条件是全球性或主要经济大国的通胀才能带动国际金价上涨但是目前各国却没有所谓的全球通胀率”现象发生。而黄金的“财富效应”更是只有在社会动荡、出现恶性通货膨胀的情况下才会显现,因为此时社会信用体系崩塌,黄金作为“诚实货币”的硬通货才会被交换双方接受。如大陆解放前夕国民政府撤退前所发行的金圆券,因为没有控制发行额度,滥印钞票的结果使得金圆券贬值以万倍计。民众抢着将狂贬的金圆券拿去换购生活商品,造成物价狂涨,就产生所谓的恶性通胀。

但是恶性通胀出现的机率毕竟相当低,全球大多数时间都是处于温和通胀。因此在资产配置中黄金是当成防御性资产来设计的。

目前的全球通胀水平维持在一个低位,所谓的“黄金财富溢价效应”并不具备条件和基础,以下图表所示:

全球通胀水平

再看看中国的消费指标:

中国的消费指标

技术面的分析就更为简单了,至少我的模型在在2013年1月份黄金跌破1650美元的时候,逢高平掉长期的多头、并逐步建立空头已经获得很好的收益。

那么为何老百姓还是热衷于黄金购买呢?前期我写过一篇文章《黄金暴跌的逻辑》做过解释。摘录结论观点;

中国古人讲“盛世的古董、乱世的金”,只要经济不是实质性复苏、政府没有完全退出市场管制、美元没有有效的结构性升值,民众对经济的信心还会依然不足,对风险与不确定性的担忧还会促使不断增长的黄金需求,至少在未来2—3年依然如此.

以上观点是站在心理学角度而言,拥有黄金至少在目前是个安慰而已。与本文分析并不矛盾、但观点有所调整。

从投资角度,在低通胀、缓增长的经济背景下,拥有黄金实在没有太好的收益!


贴一个交易持仓的报告仅供参考,就明白专业投资人如何思考的。

交易持仓的报告仅供参考

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